- 29,469
- 46
- 8 Ноя 2022
ИИ-инфраструктура стоит уже $1,5 трлн. Отрасли нужно заработать вдвое больше.
<div class="articl-text-cover" style="position:relative;width:100%;max-width:800px;margin-left:auto;margin-right:auto;aspect-ratio:1200/675;margin-bottom:2rem;overflow:hidden">
<div itemprop="articleBody">Nvidia продолжает превращать бум искусственного интеллекта в рекордную выручку, однако финансовые результаты крупнейшего поставщика ИИ-ускорителей не дают ответа на более важный вопрос: смогут ли покупатели окупить сотни миллиардов долларов, вложенных в дата-центры, серверы и электроснабжение. На проблему обратил внимани е обозреватель The Wall Street Journal Аса Фитч накануне публикации квартального отчета Nvidia. После выхода отчетности сомнений в спросе на вычислительные мощности стало меньше, но экономика всей ИИ-инфраструктуры по-прежнему остается предметом споров.
За второй квартал 2027 финансового года, завершившийся 26 июля 2026 года, Nvidia получила $96,2 млрд выручки, на 106% больше результата годичной давности. Подразделение дата-центров принесло $89 млрд и увеличило продажи на 117%. Чистая прибыль по GAAP достигла $59,7 млрд. На следующий квартал компания прогнозирует около $108 млрд выручки, причем прогноз не учитывает возможные продажи вычислительных ускорителей для дата-центров в Китае.
Подобные цифры подтверждают огромный спрос на оборудование Nvidia, но не показывают, сколько денег в конечном счете заработают владельцы построенной инфраструктуры. Облачные провайдеры, разработчики моделей и операторы дата-центров покупают ускорители, строят серверные площадки и энергетическую инфраструктуру задолго до того, как становится понятна долгосрочная доходность новых мощностей. Nvidia получает выручку уже на этапе строительства, тогда как окупаемость вложений зависит от будущего спроса на ИИ-сервисы.
Масштаб инвестиций стремительно растет. Партнер Sequoia Capital Дэвид Кан оценивает расходы на ИИ-инфраструктуру в 2026 году примерно в $1,5 трлн. По расчетам Кана, отрасли потребуется около $3 трлн выручки, чтобы экономически оправдать подобный объем вложений с учетом стоимости дата-центров, эксплуатации оборудования и доходности операторов. В 2023 году аналогичная оценка составляла всего $200 млрд, а затем быстро росла вместе с продажами ускорителей и строительством вычислительных мощностей.
Другие оценки используют более узкие определения и дают меньшие суммы, поэтому цифры нельзя напрямую сравнивать. Глава Morgan Stanley Тед Пик в июле говорил, что прогноз капитальных расходов на дата-центры в 2026 году вырос с первоначальных $575 млрд примерно до $850 млрд. На 2027 год банк ожидает около $1,3 трлн, а в 2028 году расходы могут приблизиться к $1,5 трлн. Morgan Stanley считает нынешний этап лишь началом длительного инвестиционного цикла.
JPMorgan рассматривает проблему с другой стороны. Стратеги банка оценивают совокупные капитальные расходы компаний из S&P 500 в 2026 году примерно в $1,5 трлн и считают, что на искусственный интеллект придется значительно больше половины суммы. Одновременно аналитики видят признаки того, что инвестиции начинают приносить отдачу: облачный бизнес Alphabet, Amazon и Microsoft растет, а объем законтрактованных заказов увеличивается. Такие показатели снижают опасения инвесторов по поводу окупаемости расходов, но пока не позволяют оценить финансовый результат всей инфраструктурной гонки.
Разница между результатами Nvidia и экономикой ИИ-рынка становится принципиальной. Производителю ускорителей достаточно сохранять высокий спрос на новые поколения оборудования. Владельцам дата-центров приходится дополнительно оплачивать здания, электроснабжение, сети, охлаждение, память, процессоры и обслуживание, а затем продавать вычислительные мощности достаточно дорого и долго, чтобы вернуть вложенный капитал. Быстрая смена поколений ИИ-оборудования дополнительно усложняет расчеты, поскольку дорогостоящие ускорители устаревают значительно быстрее традиционной энергетической или транспортной инфраструктуры.
Пока спрос продолжает расти. Вместе с квартальным отчетом Nvidia и Amazon Web Services объявили о планах развернуть еще два миллиона графических процессоров Nvidia в инфраструктуре AWS. Платформа Vera Rubin уже выходит на серийное производство, а системы на базе нового поколения оборудования устанавливают CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure и Nebius.
Рекордный квартал Nvidia поэтому отвечает на вопрос о текущем спросе на ИИ-ускорители, но не закрывает главный спор вокруг инвестиционного бума. Сотни миллиардов долларов уже превращаются в серверы и дата-центры, а расходы продолжают увеличиваться. Долгосрочная устойчивость рынка будет зависеть не столько от количества проданных Nvidia ускорителей, сколько от способности облачных компаний, ИИ-лабораторий и корпоративных клиентов превратить вычислительные мощности в сопоставимую выручку.
<div class="articl-text-cover" style="position:relative;width:100%;max-width:800px;margin-left:auto;margin-right:auto;aspect-ratio:1200/675;margin-bottom:2rem;overflow:hidden">
<div itemprop="articleBody">Nvidia продолжает превращать бум искусственного интеллекта в рекордную выручку, однако финансовые результаты крупнейшего поставщика ИИ-ускорителей не дают ответа на более важный вопрос: смогут ли покупатели окупить сотни миллиардов долларов, вложенных в дата-центры, серверы и электроснабжение. На проблему обратил внимани е обозреватель The Wall Street Journal Аса Фитч накануне публикации квартального отчета Nvidia. После выхода отчетности сомнений в спросе на вычислительные мощности стало меньше, но экономика всей ИИ-инфраструктуры по-прежнему остается предметом споров.
За второй квартал 2027 финансового года, завершившийся 26 июля 2026 года, Nvidia получила $96,2 млрд выручки, на 106% больше результата годичной давности. Подразделение дата-центров принесло $89 млрд и увеличило продажи на 117%. Чистая прибыль по GAAP достигла $59,7 млрд. На следующий квартал компания прогнозирует около $108 млрд выручки, причем прогноз не учитывает возможные продажи вычислительных ускорителей для дата-центров в Китае.
Подобные цифры подтверждают огромный спрос на оборудование Nvidia, но не показывают, сколько денег в конечном счете заработают владельцы построенной инфраструктуры. Облачные провайдеры, разработчики моделей и операторы дата-центров покупают ускорители, строят серверные площадки и энергетическую инфраструктуру задолго до того, как становится понятна долгосрочная доходность новых мощностей. Nvidia получает выручку уже на этапе строительства, тогда как окупаемость вложений зависит от будущего спроса на ИИ-сервисы.
Масштаб инвестиций стремительно растет. Партнер Sequoia Capital Дэвид Кан оценивает расходы на ИИ-инфраструктуру в 2026 году примерно в $1,5 трлн. По расчетам Кана, отрасли потребуется около $3 трлн выручки, чтобы экономически оправдать подобный объем вложений с учетом стоимости дата-центров, эксплуатации оборудования и доходности операторов. В 2023 году аналогичная оценка составляла всего $200 млрд, а затем быстро росла вместе с продажами ускорителей и строительством вычислительных мощностей.
Другие оценки используют более узкие определения и дают меньшие суммы, поэтому цифры нельзя напрямую сравнивать. Глава Morgan Stanley Тед Пик в июле говорил, что прогноз капитальных расходов на дата-центры в 2026 году вырос с первоначальных $575 млрд примерно до $850 млрд. На 2027 год банк ожидает около $1,3 трлн, а в 2028 году расходы могут приблизиться к $1,5 трлн. Morgan Stanley считает нынешний этап лишь началом длительного инвестиционного цикла.
JPMorgan рассматривает проблему с другой стороны. Стратеги банка оценивают совокупные капитальные расходы компаний из S&P 500 в 2026 году примерно в $1,5 трлн и считают, что на искусственный интеллект придется значительно больше половины суммы. Одновременно аналитики видят признаки того, что инвестиции начинают приносить отдачу: облачный бизнес Alphabet, Amazon и Microsoft растет, а объем законтрактованных заказов увеличивается. Такие показатели снижают опасения инвесторов по поводу окупаемости расходов, но пока не позволяют оценить финансовый результат всей инфраструктурной гонки.
Разница между результатами Nvidia и экономикой ИИ-рынка становится принципиальной. Производителю ускорителей достаточно сохранять высокий спрос на новые поколения оборудования. Владельцам дата-центров приходится дополнительно оплачивать здания, электроснабжение, сети, охлаждение, память, процессоры и обслуживание, а затем продавать вычислительные мощности достаточно дорого и долго, чтобы вернуть вложенный капитал. Быстрая смена поколений ИИ-оборудования дополнительно усложняет расчеты, поскольку дорогостоящие ускорители устаревают значительно быстрее традиционной энергетической или транспортной инфраструктуры.
Пока спрос продолжает расти. Вместе с квартальным отчетом Nvidia и Amazon Web Services объявили о планах развернуть еще два миллиона графических процессоров Nvidia в инфраструктуре AWS. Платформа Vera Rubin уже выходит на серийное производство, а системы на базе нового поколения оборудования устанавливают CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure и Nebius.
Рекордный квартал Nvidia поэтому отвечает на вопрос о текущем спросе на ИИ-ускорители, но не закрывает главный спор вокруг инвестиционного бума. Сотни миллиардов долларов уже превращаются в серверы и дата-центры, а расходы продолжают увеличиваться. Долгосрочная устойчивость рынка будет зависеть не столько от количества проданных Nvidia ускорителей, сколько от способности облачных компаний, ИИ-лабораторий и корпоративных клиентов превратить вычислительные мощности в сопоставимую выручку.
- Источник новости
- www.securitylab.ru
